科锐国际(300662):灵活用工高增,AI拓宽想象空间-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收117.9亿元，同比+20.55%，归母净利润2.05亿元，同比+2.42%，扣非归母净利润1.39亿元，同比+3.57%。2025Q1营收33.03亿元，同比+25.1%，归母净利润5778万元，扣非归母净利润4620万元。

   2、2024Q4/2025Q1营收增速分别为25.4%/25.1%，较前三季度18.8%的增速有所提升。归母净利润增速分别为44.3%/42.2%，扭转前两个季度的下滑趋势，主要由于政府补贴加大。

   3、2024年灵活用工收入111.4亿元，yoy+22.4%，中高端人才访寻收入3.75亿元，yoy-11.6%，招聘流程外包收入0.55亿元，yoy-18.3%。灵活用工派出人次达50万，同比+30%，技术研发类岗位占比增长至68.2%。

   4、2025Q1灵活用工累计派出14.57万人次，在册岗位外包员工4.74万余人，同比+31%，技术研发类岗位占比达68.3%。公司加速AI技术应用，产业互联平台禾蛙累计交付岗位1.5万个，同比增长120%。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025-2026年归母净利润从2.2/2.4亿元至2.68/3.17亿元，新增2027年公司归母净利润3.55亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业需求较弱，下游客户订单增长不及预期风险等。

  

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