雪迪龙(002658):25Q1业绩大幅增长,碳排放权交易市场扩围有望加速监测需求释放

#核心观点：

   1、2024年公司总营业收入14.2亿元，同比减少5.97%；归母净利润1.69亿元，同比减少16.9%；扣非归母净利润1.51亿元，同比减少12.21%。

   2、2025年一季度总营业收入2.54亿元，同比增长9.65%；归母净利润0.10亿元，同比增长257.2%；扣非归母净利润0.52亿元，同比增长152.78%。

   3、2024年生态环境监测系统收入11.38亿元，同比减少5.83%；工业过程分析系统收入1.85亿元，同比减少24.13%；整体毛利率41.97%，同比提升0.56pct。

   4、公司中标多个行业碳监测项目，参与构建电力行业碳排放计量技术体系，有望受益于全国碳排放权交易市场扩围。

   5、公司布局科学仪器，拥有三个研发中心和五大核心技术研发平台，推动高端化发展。

   6、2024年度现金分红金额1.56亿元，占归母净利润的92.64%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为14.91亿元、16.9亿元、18.78亿元，增速分别为5.0%、13.4%、11.1%；归母净利润分别为2.06、2.31、2.6亿元，增速分别为22.3%、12.3%、12.3%。

  

   #风险提示：

   在手订单交付不及预期风险、产品研发和开拓不及预期、市场竞争加剧风险、政策推进不及预期风险、技术和人才流失风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。