中科创达(300496):端侧筑基拓生态,静待AI规模化放量-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年全年实现营业收入53.85亿元，同比增长2.72%；归母净利润4.07亿元，同比下降12.6%。

   2、单Q4营业收入16.9亿元，同比增长23.76%；归母净利润2.55亿元，同比增长282.76%。

   3、智能手机业务收入14.23亿元，同比微增0.49%；智能汽车业务收入24.16亿元，同比增长3.42%；智能物联网业务收入15.45亿元，同比增长3.73%。

   4、公司以“操作系统+端侧智能”为核心，2024年进一步加码技术融合与生态拓展。

   5、2024年公司归母净利润同比下降主要受毛利率下滑2.66pcts及研发投入增加影响。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为64.55、69.22、75.50亿元，归母净利润4.55、5.22、6.34亿元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   新技术新产品落地不及预期；市场竞争加剧导致毛利率降低；下游客户需求不及预期；技术失密和核心技术人才流失。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。