凯尔达(688255):主业收入稳健增长,期待具身智能业务放量

#核心观点：

   1、24年公司实现营收5.57亿元，同比增长15.66%，归母净利润0.31亿元，同比增长25.61%。

   2、24年工业机器人销量3965台，同比增长36.16%，其中自产机器人销量1468台，同比增长39.94%。

   3、25Q1实现营收1.64亿元，同比增长2.77%，归母净利润0.05亿元，同比下降59.41%。

   4、25Q1工业机器人销量1185台，同比下降6.40%，其中自产机器人销量470台，同比下降35.97%。

   5、公司持续推出协作焊接机器人、机器人激光焊接系统等新产品，带来新增长点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润分别为0.48、0.72、0.89亿元，对应PE分别为75、49、40X。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   工业领域行业景气下滑且竞争加剧、新产品进展不及预期的风险等。

  

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