广电计量(002967):营收同比+5％增速稳健,战略新兴板块支持成长-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年Q1公司实现营业总收入6.2亿元，同比增长5%，归母净利润482万，同比增长303%。Q1为检测服务传统淡季，实验室产能利用率偏低影响盈利水平。

   2、公司凭借特殊行业、集成电路等战略板块的快速增长，业绩增速维持稳健。预计Q2起收入增速有望持续上行。

   3、2025年Q1公司销售毛利率38.7%，同比持平，销售净利率0.08%，同比扭亏，盈利水平维持稳定。

   4、公司战略转型成果初现，重点布局低空经济、民用航空、人工智能、深海工程、先进核能等前沿业务领域，并推动精细化管理，2024年人均创利5.4万元，同比增长71%。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025-2027年归母净利润预测为4.0/4.5/5.2亿元，当前市值对应PE为27/24/21X，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动、竞争格局恶化等

  

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