广电计量(002967):成本管控优异,战略聚焦高景气赛道-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2025Q1实现收入6.18亿元，同比+5.16%；归母净利润482.35万元，同比+302.86%。

   2、公司25Q1毛利率38.68%，同比+0.02pct；销售/管理费用率同比下降，反映成本管控能力。

   3、公司战略聚焦高景气度赛道，包括可靠性与环境试验、集成电路、数据科学分析与评价等领域。

   4、24年底固定资产原值新增11.34亿元，其中在建工程转固8.21亿元，固定资产折旧占收入比例同比下降。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年分别实现收入36.24/40.10/44.30亿元，归母净利润4.08/4.88/5.64亿元。给予公司2025年40XPE，目标价为28元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   公信力、品牌和声誉受不利事件影响的风险；市场竞争加剧风险、管理风险、资产减值风险等。

  

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