特锐德(300001):2024Q4业绩超预期,充电业务盈利提升显著

#核心观点：

   1、2024年全年，公司实现营业收入153.74亿元，同比增长21.15%，实现归母净利润9.17亿元，同比上升86.62%。

   2、2024年Q4，公司实现营业收入48.84亿元，同比下降6.05%，环比增长17.47%，实现归母净利润4.70亿元，同比增长74.57%。

   3、公司充电桩业务实现营收48.9亿元，同比+18%，毛利率达33%，同比+1.8pct，实现归母净利2.1亿元，同比+72%。

   4、截至2024年底，公司公共充电桩运营数量达70.9万台，市占率达26%，排名全国第一，充电量超过130亿度，市占率达24%，排名全国第一。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为191.6/235.6/278.1亿元，同比分别+24.6%/+23.0%/+18.0%；归母净利润分别为12.0/16.3/19.6亿元，同比增速分别为30.5%/35.9%/20.6%。EPS分别为1.1/1.5/1.9元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   充电桩建设不及预期，电网投资不及预期，行业竞争加剧。

  

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