隆华科技(300263):靶材综合竞争力持续提升,新材料多赛道重点布局

#核心观点：

   1、隆华科技2024年实现营业收入27.1亿元，同比增长9.9%，归母净利润1.3亿元，同比增长3.4%。

   2、2025Q1营业收入6.4亿元，同比减少0.5%，归母净利润0.4亿元，同比减少18.1%，销售毛利率21.8%，同比下降0.4pct，环比提升1.1pct。

   3、靶材板块业绩高速增长，2024年电子新材料业务营业收入6.8亿元，同比增长43.4%，毛利率22.1%，同比提升2.8pct。

   4、高分子复合材料业务2024年营业收入3.3亿元，同比增长3.9%，毛利率39.9%，同比提升6.1pct。

   5、节能环保产品及服务业务2024年营业收入17.0亿元，同比增长1.5%，毛利率20.1%，同比下降3.9pct。

   6、公司重点布局金属萃取领域，2024年高性能萃取剂6万吨柔性产能投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为36.5/44.4/59.4亿元，同比增速分别为34.6%/21.8%/33.7%；归母净利润分别为2.7/4.0/5.4亿元，同比增速分别为103.0%/52.1%/34.3%，EPS分别为0.29/0.45/0.60元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   HJT产能释放低于预期；显示面板行业景气度波动；萃取产品价格大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。