合盛硅业(603260):2024年主营产品量增价减,业绩整体承压-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收266.92亿元，同比+0.41%，归母净利润17.40亿元，同比-33.64%。

   2、2025Q1公司实现营收52.28亿元，同比-3.47%，归母净利润2.60亿元，同比-50.81%。

   3、2024年工业硅、有机硅产量分别为187.1、162.1万吨，同比+38%、+19%；销量分别为123.0、94.9万吨，同比+21%、+11%。

   4、2024年工业硅、硅橡胶、硅油、环体硅氧烷单价分别为11175、12405、10013、13000元/吨，同比-16.36%、-4.30%、+7.18%、-2.23%。

   5、2025Q1工业硅、硅橡胶、硅油、环体硅氧烷单价分别为9342、11918、10687、12197元/吨，同比-29.80%、-9.91%、+8.02%、-9.70%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为20.05、30.97、40.04亿元，EPS为1.70、2.62、3.39元，当前股价对应PE为31.5、20.4、15.8倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   项目投产不及预期、下游需求不及预期、原材料价格大幅波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。