科大讯飞(002230):2025Q1收入快速增长,星火X1全面升级-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、国内AI龙头，2025Q1收入快速增长，实现营业收入46.58亿元，同比增长27.74%。

   2、2024年公司实现营业收入233.43亿元，同比增长18.79%；归母净利润5.60亿元，同比减少14.78%。

   3、2024年利润短期波动主要因加码AI领域研发投入7.4亿元，计提坏账减值损失10.14亿元，投资收益减少等。

   4、讯飞星火深度推理模型X1重大升级，成为业界首个基于全国产算力平台的通用长思维链深度思考大模型。

   5、星火大模型商业化加速落地，2024年企业AI解决方案实现营业收入6.43亿元，同比增长122.56%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为7.09、9.20、11.84亿元，EPS为0.31、0.40、0.51元，当前股价对应PE为147.3、113.6、88.3倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游投资不及预期；市场拓展不及预期；公司研发不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。