力盛体育(002858):业绩符合预期,体育赛事多元化布局更进一步-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收4.4亿元（+8.8%），归母净利润-3886.1万元（同比减亏），亏损主因参股公司及子公司减值计提。

   2、分业务表现：体育赛事经营业务营收2.7亿元（+20.8%），毛利率27.1%（+4.8pct）；体育场馆经营业务营收1.1亿元（+35.2%），毛利率11.4%（+7.0pct）；市场营销服务业务营收3016.8万元（-28.7%），毛利率36.5%（-13.7pct）。

   3、海南国际赛车场项目完成试验段工程，建设期30个月，含3.503公里国际二级赛道，建成后有望增厚利润。

   4、公司获2025年中国男子职业高尔夫球巡回赛独家运营权，拓展体育赛事IP体系。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为0.7/0.9/1.1亿元，对应PE 26/20/16倍。基于主业增长及IP布局，给予2025年33倍PE，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动影响风险、市场竞争加剧风险、体育赛事推广权无法延展或商权费大幅上升风险、募投项目进度不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。