杭叉集团(603298):业绩稳健增长,看好公司多元业务发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入164.86亿元，同比增长1.15%，归母净利润20.22亿元，同比增长17.86%。

   2、2025Q1收入45.06亿元，同比增长8.02%，归母净利润4.36亿元，同比增长15.18%。

   3、2024年国内收入93.85亿元，同比下滑1.40%；海外收入68.46亿元，同比增长4.75%，占总收入41.53%。

   4、海外产品销量突破10万台，服务体系覆盖全球200多个国家和地区。

   5、多元业务发展：智能物流合同金额突破10亿元，高空设备推出多款新产品，新能源锂电池对外营收超亿元。

   6、2024年销售毛利率23.55%，同比提升2.77pct；净利率13.11%，同比提升1.84pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为181.82亿元、199.86亿元和219.71亿元，归母净利润分别为22.39亿元、25.14亿元和28.48亿元，6个月目标价25.64元，对应2025年15倍PE，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   国际贸易政策风险、新兴产业开拓不及预期等。

  

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