景津装备(603279):配套设备收入高增92％,现金流大幅改善＆持续高分红-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收61.29亿元（同比-1.92%），归母净利润8.48亿元（-15.86%），销售毛利率29.06%（-2.69pct）。

   2、分下游领域：矿物加工收入18.45亿元（+11%），新能源收入11.75亿元（-23%），生物食品收入3.89亿元（+60%）。

   3、分产品：压滤机整机收入43.38亿元（-11.20%），配套设备收入8.06亿元（+91.71%）。

   4、海外收入3.36亿元（+5.50%），毛利率55.66%（+1.29pct）。

   5、2024年经营性现金流净额10.41亿元（+288.21%），分红总额6.11亿元（同比持平）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为8.86/9.57/10.38亿元，对应PE为11/10/9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期，原材料价格波动，行业竞争加剧等。

  

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