鸿日达(301285):新业务拓展短期压制盈利水平,静待放量助推长期成长-年报和一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入8.30亿元，同比增长15.22%，归母净利润亏损757.28万元，扣非归母净利润亏损900.52万元。

   2、2025年第一季度营业收入1.62亿元，同比增长7.6%，归母净利润亏损1217.09万元，扣非归母净利润亏损1847.55万元。

   3、公司新业务拓展包括3D打印和半导体芯片封装层级的散热材料，已取得实质性进展。

   4、半导体金属散热片已完成对多家重要客户的送样，并开始批量出货。

   5、3D打印设备已进入批量制造阶段，具备全制程自研工艺的量产能力。

   6、半导体金属散热片市场需求明确，公司成为国产化供应链体系中的先行者。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润分别为0.88、1.63和2.42亿元，当前市值对应的估值分别为67.59/36.65/24.71倍，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   1、全球消费电子景气度恢复进度缓慢，拖累公司连接器、精密机构件业务成长；

   2、新业务的客户拓展不及预期，导致订单获取进度延后。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。