盐津铺子(002847):收入保持高增,大单品放量显著

#核心观点：

   1、公司2024年实现收入53.04亿元，同比增长28.89%；归母净利润6.40亿元，同比增长26.53%；扣非后归母净利润5.68亿元，同比增长19.27%。

   2、2024Q4收入14.43亿元，同比增长29.96%；归母净利润1.47亿元，同比增长33.67%；扣非后归母净利润1.44亿元，同比增长43.10%。

   3、2025Q1收入15.37亿元，同比增长25.69%；归母净利润1.78亿元，同比增长11.64%；扣非后归母净利润1.56亿元，同比增长13.41%。

   4、魔芋大单品放量，休闲魔芋制品收入8.38亿元，同比增长76.09%；经销商及其他新渠道高增，经销商渠道收入39.56亿元，同比增长34.01%。

   5、2024年毛利率同比下降2.85个pct至30.69%；费用率整体下降，销售、管理、研发、财务费用率同比分别下降0.03、0.31、0.44、0.16个pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为66.25、79.81、92.47亿元，同比增长25%、20%、16%；归母净利润分别为8.14、10.20、12.19亿元，同比增长27%、25%、19%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   食品安全风险；原材料价格波动风险；研报信息更新不及时的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。