全志科技(300458):业绩稳步高增,深耕智能应用市场-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、全志科技1Q25实现收入6.20亿元，同比增长51.36%，环比增长2.86%；归母净利润0.92亿元，同比增长86.51%，环比增长481.13%。

   2、2024年全年实现营业收入22.88亿元，同比增加36.76%；归母净利润1.67亿元，同比增长626.15%；扣非归母净利润1.16亿元，同比增长1,538.72%。

   3、公司持续推出新品，布局异构算力，升级新品工艺，在智能汽车电子、工业控制、消费电子等领域积极拓展。

   4、公司围绕视觉、语音、行车、人机交互等典型场景，积极探索AI算法在传统领域的应用落地。

   5、公司完成新一代A537流片和验证，发布MR536、T536、V821、H723系列芯片和H135系列芯片。

   6、公司与小米、腾讯、阿里、百度、海尔、上汽、台电、西门子等行业头部客户深入合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为3.22/4.94/6.67亿元，对应PE为96/63/47倍，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   产品推广不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。