南钢股份(600282):克服高炉检修的不利影响,2025Q1实现利润开门红-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2025年一季度实现营收143.53亿元，同比下降14.93%；归母净利润5.78亿元，同比增长4.42%；扣非后归母净利润4.99亿元，同比增长16.79%。

   2、一季度全国生铁、粗钢、钢材产量同比分别增加0.8%、0.6%、6.1%；钢材价格指数同比下降13.05%；主要原燃料价格震荡下行。

   3、公司克服高炉检修影响，钢材产量212.5万吨，同比降低7.86%；钢材销量211.97万吨，同比降低6.38%；钢材综合平均销售价格4080.31元/吨，同比降低8.94%。

   4、产品业务结构优化，建筑螺纹产量下降45.59%，合金钢棒材产量增长15.35%，合金钢线材产量增长2.88%。

   5、海外焦炭项目进展顺利，印尼金瑞新能源4座焦炉均已投运；金祥新能源1#-3#焦炉均已投产，4#、5#焦炉试生产，6#焦炉烘炉中。

  

   #盈利预测与评级：

   维持对公司2025-2027年盈利预测，EPS分别为0.39、0.42、0.45元，PE分别为11、10、10倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   全球经济复苏情况、政策风险、项目进展、原材料价格扰动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。