电连技术(300679):24Q4业绩创同期新高,25Q1短期承压不改增长趋势-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入46.61亿元（YoY+48.97%），归母净利润6.22亿元（YoY+74.73%）。其中单四季度营收13.28亿元（YoY+43.72%），归母净利润1.64亿元（YoY+50.54%）。

   2、2025年一季度实现营业收入11.96亿元（YoY+15.02%），归母净利润1.23亿元（YoY-23.80%）。

   3、手机终端连接器业务：24年射频连接器及线缆组件营收10.40亿元（YoY+30.12%），毛利率43.16%（YoY+0.78pct），受益于智能手机市场销量企稳复苏。

   4、汽车连接器业务：24年营收14.61亿元（YoY+77.42%），毛利率39.35%（YoY-0.66pct），国内头部汽车客户导入顺利，深化与国外TIER1客户合作。

   5、软板业务：24年营收5.38亿元（YoY+73.06%），毛利率12.61%（YoY+6.55pct），受益于行业景气度复苏及稼动率提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润8.07/10.31/12.24亿元（25/26E前值为7.95/9.69亿元），给予25年30xPE，目标价57.14元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求恢复不及预期、汽车电子业务竞争加剧

  

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