瑞达期货(002961):投资收益驱动业绩高增-2024年年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收18.1亿元，同比增长95.45%；归母净利润3.83亿元，同比增长56.93%。

   2、加权平均ROE同比提升4.3个百分点至13.72%。

   3、2024年投资业务净收入同比增长439.68%至4.18亿元，贡献营收增量的120.13%。

   4、期货经纪业务净收入同比下降13.04%至3.61亿元，拖累业绩。

   5、公司作为头部期货公司，有望通过资管、风险管理等综合服务能力提升竞争优势。

  

   #盈利预测与评级：

   1、维持"增持"评级，目标价21.04元/股。

   2、上调2025-2026年EPS预测至0.75/0.78元（原0.67/0.74元），新增2027年EPS预测0.80元。

   3、给予2025年27.95倍PE、3.06倍PB估值。

   4、预计2025-2027年营业收入分别为18.5/20.66/23.23亿元，净利润分别为3.35/3.49/3.58亿元。

  

   #风险提示：期货市场大幅波动。

  

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