瑞鹄模具(002997):25Q1业绩符合预期,机器人业务加速拓展-系列点评九

#核心观点:

   1、2025Q1营收7.47亿元,同比+47.76％;归母净利润0.97亿元,同比+28.49％;扣非归母净利0.93亿元,同比+31.41％。

   2、大客户奇瑞销量高增,2025Q1销量为620,025辆,同比+17.94％。

   3、2025Q1毛利率为25.00％,同环比分别+1.27pct/-1.81pct;净利率为14.88％,同环比分别-1.37/-2.03pct。

   4、设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司,加速机器人布局。

   5、装备类业务在手订单38.56亿元,同比+12.78％;轻量化零部件业务全部进入量产阶段。

  

   #盈利预测与评级:

   预计公司2025-2027年营收分别为34.6/44.6/55.6亿元,归母净利为4.5/5.8/7.2亿元,对应EPS分别为2.17/2.77/3.46元。维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:

   销量不及预期;客户拓展情况不及预期;新业务发展不及预期;原材料价格波动等。

  

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