电连技术(300679):短期阵痛不改长期趋势,深度受益智驾下沉-季报点评

#核心观点：

   1、电连技术2024年实现收入46.61亿元，同比增长48.97%，归母净利润6.22亿元。

   2、2025Q1实现收入11.96亿元，同比增长15.02%，归母净利润1.23亿元，同比下降23.80%。

   3、毛利率下滑主要因固定资产大幅提升导致折旧、人员招工、设备购买等费用增加。

   4、公司作为汽车高速连接器国内主要供应商，预计将受益智能驾驶下沉至10万元以下车型带来的渗透率提升。

   5、2025-2027年预计实现归母净利润8.00亿/10.20亿/12.40亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2026年归母净利润由8.79亿/10.83亿元调整至8.00/10.20亿元，2027年预计实现归母利润12.40亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游手机行业景气度不及预期、自动驾驶进度不及预期、汽车客户放量不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。