和而泰(002402):24及25Q1业绩大幅提升,推进新订单导入助力各板块稳健发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入96.59亿元，同比增长28.66%；归母净利润3.64亿元，同比增长9.91%；扣非后归母净利润3.42亿元，同比增长16.02%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入25.85亿元，同比增长30.44%；归母净利润1.69亿元，同比增长75.41%；扣非后归母净利润1.62亿元，同比增长96.16%。

   3、公司积极推进全球产能布局，在中国、越南、罗马尼亚、意大利、墨西哥等地均有生产制造基地，并在全球20多个国家和地区进行研发和运营中心布局。

   4、2024年公司智能控制器业务板块的4大产业集群均实现稳健增长：家电业务板块营收60.94亿元，同比增长33.08%；电动工具业务板块营收10.08亿元，同比增长24.26%；汽车电子业务板块营收8.16亿元，同比增长47.97%；智能化产品业务板块营收12.20亿元，同比增长26.29%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为7.01/9.14/11.57亿元，当前股价对应PE分别为26/20/16倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户拓展不及预期，下游需求不及预期，原材料价格波动风险，宏观经济波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。