欧陆通(300870):营收业绩均高速增长,把握AI产业增长机遇-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收37.98亿元（同比+32.32%），归母净利润2.68亿元（同比+36.92%），扣非归母净利润2.56亿元（同比+272.97%）。

   2、单季度看，Q4实现营收11.34亿元（同比+40.97%，环比+6.52%），扣非归母净利润1.15亿元（同比+1300.32%，环比+81.75%）。

   3、收入高增长主要系数据中心电源业务高增长，全年营业收入14.59亿元，同比增长79.95%，其中高功率数据中心电源业务实现营收7.80亿元，同比大幅增长536.88%。

   4、公司2024年毛利率达21.36%，较上年同期上升1.64pct；费用率11.66%，较上年同期下降4.44pct。

   5、公司在数据中心电源领域处于国内领军水平，拥有多项核心产品，研发技术和产品处于国内领先水平，比肩国际高端水平。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收为46.78/54.67/61.90亿元，同比增长23.2%/16.9%/13.2%；归母净利润为3.55/4.33/5.00亿元，同比增长32.4%/22.2%/15.4%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   1、公司新订单增速不及预期；

   2、公司海外市场拓展不及预期；

   3、AI产业发展进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。