海南机场(600515):聚焦主业,加速地产去化,控股股东增持彰显信心-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入43.7亿元，同比-35%；归母净利润4.6亿元，同比-52%，扣非归母净利润-2.6亿元。

   2、业绩下滑主要受地产业务收入减少、消费增长放缓及行业周期影响免税商业业务下降、处置子公司产生非经常性损益影响。

   3、机场业务收入18.2亿元，同比-11%，三亚凤凰机场三期改扩建项目计划2025年底完工。

   4、免税商业业务收入2.3亿元，同比-15%，海南离岛免税销售承压影响公司租赁收入及投资收益。

   5、控股股东增持股份至24.87%，2024年拟进行回归国资体系后的首次利润分配。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.97、7.02、8.51亿元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   客流量不及预期，商业发展不及预期等。

  

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