凯赛生物(688065):长链二元酸销量大涨,生物基聚酰胺应用推广顺利-2024年年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入30.0亿元，同比增长40%；归母净利润4.9亿元，同比增长33%；扣非后归母净利润4.7亿元，同比增长52%。

   2、长链二元酸系列产品销量9.1万吨，同比增长51.4%，营收26.7亿元，同比增长40%，毛利率39.71%，同比提升1.85个百分点。

   3、生物基聚酰胺系列产品销量0.8万吨，同比增长2.2%，营收1.4亿元，同比下降6%，毛利率-15.84%，同比提升2.15个百分点。

   4、公司推动产品多元创新应用，在航空温控集装箱、汽车轻量化等领域提供创新方案。

   5、公司与招商局集团、宁德时代等合作，构建生物基材料完整产业链，推动生物基聚酰胺在新能源领域的应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为6.71/8.33/9.40亿元，对应PE为57.2/46.0/40.8x，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   项目投产不达预期、原材料成本波动、需求不及预期、汇率波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。