莱特光电(688150):一季度业绩高增,深度受益新品放量及OLED渗透率提升

#核心观点：

   1、25Q1公司营收1.45亿元，同比增长27.03%，环比增长25.37%；归母净利润0.61亿元，同比增长39.9%，环比增长62.05%。

   2、OLED终端材料收入增长超30%，是业绩增长核心驱动因素；毛利率72.71%，同比提升7.08个百分点，环比提升3.48个百分点。

   3、OLED渗透率持续提升，公司推进Red Prime材料等升级迭代，并积极推动Green Prime材料等客户验证工作。

   4、客户涵盖京东方、天马等知名面板厂商，产品应用于华为、荣耀等终端产品；同时布局硅基OLED领域，部分材料已通过客户测试。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润为2.95/4.25/5.76亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   客户拓展不及预期，下游需求不及预期、技术迭代风险、研报使用信息更新不及时风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。