豪美新材(002988):营业收入实现较快增长,毛利率承压导致业绩下滑-季报点评

#核心观点：

   1、25Q1公司实现营收16.74亿，同比+18.59%，归母净利润为0.41亿，同比-29.55%，业绩下滑主要系毛利率下滑。

   2、25Q1综合毛利率为10.7%，同比下降1.3pct，主要受铝价上涨影响。

   3、25Q1期间费用率为7.95%，同比+0.11pct，净利率为2.47%，同比-1.66pct。

   4、公司计划回购股份，资金总额为1.5-2.5亿元，回购价格不超过28元/股。

   5、公司2025年将加强汽车轻量化市场开拓，提升产销量，并加大对CNC等后加工设备的投入。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为2.4、2.7、3亿，对应PE为29、26、23倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汽车轻量化产能落地不及预期；地产下滑影响门窗业务销售；原材料价格大幅提升。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。