陕鼓动力(601369):业绩稳健增长,气体运营业务表现亮眼-2024年年报点评

#核心观点：

   1、陕鼓动力2024年实现营业收入102.8亿元，同比增长1.3%；归母净利润10.4亿元，同比增长2.1%。

   2、毛利率为22.5%，同比上升1.0个百分点；净利率为11.1%，同比上升0.3个百分点。

   3、公司2024年全年拟派发现金红利合计7.8亿元，分红率达74.6%。

   4、能量转换设备业务实现营收45.0亿元，同比增长3.8%，在压气储能、石油化工、海外市场等多个领域实现突破。

   5、能源基础设施运营业务实现营收39.6亿元，同比增长14.4%，合同供气量稳步增长。

  

   #盈利预测与评级：

   下调公司25-26年归母净利润预测7%/8%至11.7/12.9亿元，引入27年归母净利润预测14.0亿元，对应EPS分别为0.68/0.75/0.81元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求放缓；订单执行进度不及预期；气体投资增速放缓。

  

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