莱特光电(688150):坚持创新驱动,市占率不断提升

#核心观点：

   1、2025年一季度，公司实现营业收入1.45亿元，同比增加27.03%；实现归母净利润0.61亿元，同比增加39.90%。

   2、OLED行业需求增长，公司盈利能力进一步增强，单季度营业收入与净利润均创下历史新高，毛利率从2024年的67.08%提升至2025年一季度的72.71%。

   3、公司持续加强新产品及新技术开发力度，Red Prime材料、Green Host材料持续稳定量产供货，Red Host材料实现国产替代，Green Prime材料进入客户量产测试阶段，蓝光系列材料验证进展良好。

   4、多款OLED发光材料在硅基OLED器件测试中表现卓越，部分产品已成功通过量产测试。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年~2027年收入分别为8.3亿元、11.79亿元、16.27亿元，归母净利润分别为3.12亿元、4.34亿元、7.93亿元，给予25年35倍PE，对应六个月目标价27.16元，维持“买入-A”投资评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。