虹软科技(688088):智驾业务实现高增,端侧AI有望打开成长空间

#核心观点：

   1、虹软科技2024年实现营业收入8.15亿元，同比增长21.62%；归母净利润1.77亿元，同比增长99.67%。2025Q1收入2.09亿元，同比增长13.77%，归母净利润0.50亿元，同比增长45.36%。

   2、智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案收入1.27亿元，同比增长71.2%，预计随着定点产品进入量产期，业务将实现高速增长。

   3、AI眼镜领域，公司与高通合作，围绕AR1Gen1芯片平台深入协作，并助力雷鸟V3完成国内首款AI眼镜发售。

   4、TurboFusion技术在全机型渗透率持续提升，新增运动抓拍、AI人像光影重构等功能，视频解决方案已实现落地。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.54/0.65/0.81元，对应P/E分别为80.47/66.38/53.24倍。

  

   #风险提示：

   新技术、新领域发展不及预期；市场竞争加剧；行业需求增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。