杭叉集团(603298):业绩稳健上行,全球化布局继续深入-公司点评报告

#核心观点：

   1、24全年营收164.86亿元，同比+1.15%，归母净利润20.22亿元，同比+17.86%。

   2、25Q1营收45.06亿元，同比+8.02%，归母净利润4.36亿元，同比+15.18%，创单季度历史新高。

   3、24全年毛利率、净利率分别提升2.77、1.84pcts至23.55%、13.11%。

   4、24年内锂电叉车总销量44.88万台，占电动叉车比例上升至47.43%。

   5、24全年海外产品销量突破10万台，海外收入占比上升至40%以上。

   6、公司已在全球设立10余家海外销售型公司和配件服务中心，覆盖200多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年分别实现归母净利润23、25、28亿元，对应PE分别为11/10/9倍，维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   贸易摩擦加剧风险、汇率波动风险、海外市场需求不及预期风险、原材料价格波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。