立中集团(300428):4Q24盈利能力环比修复;新兴产业布局加速

#核心观点：

   1、2024年实现营业收入272.5亿元，同比+16.6%；归母净利润7.1亿元，同比+16.8%；扣非净利润6.1亿元，同比+17.1%。

   2、4Q24收入78.77亿元，同环比+26.3%/+14.9%；归母净利润2.14亿元，同环比+11.7%/+92.5%；扣非净利润1.73亿元，同环比-0.2%/+1.0%。

   3、4Q24营收增长主要得益于铝价上涨和中美车市向好，铸造铝合金业务增速较快，同比+25.3%。

   4、4Q24盈利能力环比修复，铸造铝合金业务单吨盈利从约160元/吨提升至约230元/吨。

   5、新兴产业布局加速，包括免热处理合金、可钎焊压铸铝合金、铝基稀土中间合金和航空航天级特种中间合金、硅铝弥散复合新材料等。

  

   #盈利预测与评级：

   下调25年盈利预测9.0%至8.6亿元，基本维持26年盈利预测11.1亿元，当前股价对应25/26年12.0/9.3xP/E。维持跑赢行业评级，目标价21元，对应25/26年15.5/12.0xP/E，较当前股价有28.8%的上行空间。

  

   #风险提示：

   海外需求持续承压，关税摩擦风险，新技术渗透不及预期，汇兑风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。