华测检测(300012):业绩符合预期,多检测板块稳健增长-2024年报、2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司为国内综合性检测服务龙头，多检测板块实现稳健发展。

   2、2024年实现营收60.84亿元（同比+8.55%），归母净利9.21亿元（同比+1.19%）。

   3、2025Q1实现营收12.87亿元（同比+7.96%），归母净利1.36亿元（同比+2.75%）。

   4、生命科学板块营收28.41亿元（同比+13.75%），环境检测业务实现较快增长。

   5、工业测试板块营收12.04亿元（同比+10.32%），数字化业务快速增长。

   6、消费品测试板块营收9.88亿元（同比+0.88%），轻工及玩具、纺织品等检测呈现较快增长。

   7、贸易保障板块营收7.64亿元（同比+9.19%），实现稳步增长。

   8、医药及医学服务板块营收2.87亿元（同比-14.71%），短期承压。

   9、公司持续推进实验室精益项目，2024年毛利率达49.47%（同比+1.41pct）。

   10、完成对希腊NAIAS、中国香港大华亚太、常州红海等公司并购，拓展多元版图。

  

   #盈利预测与评级：

   上调公司2025-26年EPS至0.63/0.70元（原0.62/0.68元），新增2027年EPS为0.78元，给予公司2025年25倍PE，上调目标价至15.75元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；集成电路检测产能释放不及预期。

  

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