科达利(002850):盈利能力超预期,机器人业务可期-2024年年报点评

#核心观点：

   1、科达利2024年营业收入120.3亿元，同比增长14.44%；归母净利润14.72亿元，同比增长22.55%。

   2、24Q4营业收入34.38亿元，同比增长25.32%，环比增长9.25%；归母净利润4.55亿元，同比增长12.15%，环比增长23.58%。

   3、公司24年毛利率24.36%，同比增长0.78pcts；净利率12.2%，同比增长0.62pcts。

   4、公司进军机器人行业，成立科盟创新机器人公司，已发布7款机器人相关产品。

   5、公司在德国、瑞典和匈牙利设立海外生产基地，欧洲基地运行态势良好。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润18.02/21.78/24.99亿元，对应PE为18/15/13倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   动力及储能不及预期；竞争加剧盈利下滑。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。