祥和实业(603500):业绩稳健增长,研发创新增添新动能

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收6.68亿元，同比增长4.22%，归母净利润0.75亿元，同比增长12.44%。

   2、轨道交通相关产品及零部件业务收入2.63亿元，同比增长4.03%；电子元器件配件业务收入2.12亿元，同比增长20.25%。

   3、公司成功研发无人机配套产品和铁路轨道综合检查仪等新产品，其中无人机配套产品已形成批量销售，2024年实现营收19.39万元，毛利率达61.30%。

   4、2024年公司完成组织架构优化，运营效率提升15%，各工厂单位成本下降8%，产品良率提升至99.3%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为7.36亿元、8.19亿元和9.25亿元，归母净利润分别为0.86亿元、0.98亿元、1.13亿元，同比增长13.5%、14.7%、15.6%。对应EPS分别为0.25元、0.29元、0.33元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   铁路建设不及预期的风险，城市轨道交通建设不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，原材料价格上涨的风险，新产品市场推广不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。