金证股份(600446):短期业绩承压,三基石及AI创新引领增长

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入46.93亿元，同比下降24.56%；归母净利润-2.02亿元，同比下降154.81%；经营性净现金流7.70亿元，同比大幅改善339.95%。

   2、业绩下滑主要由于战略性收缩非金融行业业务（收入同比下降36.81%）及计提减值准备2.1亿元，金融IT业务收入同比下降6.00%但仍显韧性。

   3、证券IT核心系统FS2.5在多家头部券商上线，资管IT新一代A8系统完成研发并在头部券商上线，AI创新业务成功签约2家客户。

   4、预计2025-2027年归母净利润分别为1.03亿元、2.34亿元、2.97亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为1.03/2.34/2.97亿元，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   政策落地不及预期、行业竞争加剧、AI应用研发进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。