长电科技(600584):2024年全年营收再创新高,先进封装占比超70％-年报点评

#核心观点：

   1、2024年全年营收359.6亿元，同比增长21.2%，创历史新高；归母净利润16.1亿元，同比增长9.4%。

   2、24Q4收入109.8亿元，同比增长19.0%，环比增长15.7%，创历史单季度新高；24Q4归母净利润5.3亿元，同比增长7.3%，环比增长16.7%。

   3、2024年分应用领域营收占比：通讯电子44.8%、消费电子24.1%、运算电子16.2%、汽车电子7.9%、工业及医疗电子7.0%。

   4、运算电子业务收入同比增长38.1%，汽车电子同比增长20.5%。

   5、上海临港车规级芯片成品制造基地预计2025年下半年实现通线。

   6、2024年收购晟碟半导体（上海）80%股权完成交割，并自24Q4起实现并表。

   7、24Q4晶圆级封装等先进封装及高端测试领域实现满产，先进封装相关收入占全年总收入比例超过72%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年分别实现营业收入413/467/528亿元，同比增长14.8%/13.1%/13.0%；实现归母净利润22.3/31.0/39.4亿元，同比+38.7%/39%/26.8%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期。公司先进封装技术开发进度不及预期。同业厂商竞争加剧的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。