中伟股份(300919):需求拐点可期,新产品布局丰富-报告之九,24年年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收402.23亿元，同比增长17.4%；归母净利润14.67亿元，同比下降24.6%；扣非归母净利润12.81亿元，同比下降19.26%。

   2、2024年电池材料体系产品合计销售量30.2万吨，同比增长10.83%。三元前驱体市占率20.3%，连续5年保持行业第一；四氧化三钴市场占有率28%，连续5年保持行业第一。

   3、公司成功布局上游镍资源，具备印尼原矿粗炼总产能近20万金吨，打通垂直一体化产业链。

   4、加速推进韩国、摩洛哥等地材料基地建设，业务覆盖日韩、东南亚、欧洲以及北美等多个国家和地区。

  

   #盈利预测与评级：

   维持增持评级。下修2025-2026年EPS为2.07元、2.67元，新增2027年EPS为3.41元。给予2025年19X PE，目标价39.33元。预计2025-2027年营业收入分别为458亿元、563亿元、677亿元，归母净利润分别为19.43亿元、25.05亿元、31.96亿元。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期，一体化项目投产不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。