陕鼓动力(601369):业绩平稳增长,设备需求有望回暖-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收102.77亿元（同比+1.32%），归母净利10.42亿元（同比+2.09%），业绩符合预期。

   2、能量转换设备平稳增长，实现营收44.96亿元（同比+3.83%）；气体运营业务贡献主要增量，能源基础设施运营实现营收39.62亿元（同比+14.37%）。

   3、冶金行业营收占比下滑至39.86%（同比-11.90%），石化行业营收占比上升至39.06%（同比+30.89%）。

   4、公司自主研发轴流压缩机组、离心压缩机等技术领先，煤化工项目有望推动设备业务需求增长。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-26年EPS至0.67/0.73元（原0.72/0.83元），新增2027年EPS为0.78元。给予公司2025年15.5倍PE，目标价10.39元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   气体运营下游需求不及预期；设备技术研发不及预期。

  

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