燕京啤酒(000729):U8保持高增,公司盈利能力加速提升-2024年业绩快报及2025Q1业绩预告点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润为146.7/10.6/10.4亿元，同比+3.2%/+63.7%/+108%。

   2、2024Q4公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润为18.2/-2.3/-2.2亿元，同比+1.3%/减亏/减亏。

   3、2025Q1预计公司归母净利润为1.6-1.72亿元，同比+56%-67.7%，扣非归母净利润为1.5-1.6亿元，同比+44.2%-55.9%。

   4、U8销量2024年为69.6万千升，同比+31.4%，2025Q1预计保持30%以上高速增长。

   5、2024年公司归母净利率为7.2%，同比+2.7pct，盈利能力加速提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026年EPS为0.5/0.57元，对应PE为25X/22X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、需求恢复较慢风险；

   2、行业竞争进一步加剧风险；

   3、消费者消费习惯发生改变风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。