国光股份(002749):业绩创新高,作物全程方案推广助成长-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收19.9亿元（同比+6.8%），归母净利润3.7亿元（同比+21.5%），综合毛利率45.4%（同比+3.9pct），净利率19.4%（同比+2.1pct）。

   2、农药及肥料销量分别同比增长11.81%、14.10%，植物生长调节剂竞争力强，成本端原材料价格下降推动利润率增长。

   3、新增农药登记证14个（植调剂占13个）、肥料登记证12个，海外取得12个植调剂登记证，支持14项海外登记工作。

   4、作物全程方案推广70万亩，增产效果达10-15%，2025年将继续加大推广力度。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润为4.57、5.57和6.53亿元，按25年18倍市盈率给予目标价17.64元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   原材料和产品价格波动风险；市场推广进度不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。