明月镜片(301101):2024年及2025Q1经营稳健向好,大单品持续放量-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年及2025Q1经营稳步向好，2024年实现营业收入7.7亿元（同比+2.9%），归母净利润1.8亿元（+12.2%）；2025Q1实现营业收入2.0亿元（+2.6%），归母净利润0.5亿元（+11.7%）。

   2、盈利能力持续提升，2024年公司整体毛利率为58.6%（+1.0pct），销售净利率为24.4%（+1.3pct）；2025Q1毛利率58.4%（+0.4pct），销售净利率25.1%（+2.0pct）。

   3、明星产品表现突出，2024年三大明星产品收入在常规镜片中占比54.6%，PMC超亮系列产品收入同比增长45.6%，"轻松控"全系列产品销售额同比增长22.7%。

   4、2025Q1推出多款新品，包括PMC超亮系列新增1.67折射率、超韧系列新增多款折射率、新一代智能变色系列2.0等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为2.10/2.42/2.77亿元，对应EPS为1.04/1.20/1.38元，当前股价对应PE为45.0/39.0/34.1倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场需求放缓风险、原材料价格波动风险、新品推广不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。