中信博(688408):跟踪支架放量驱动量利齐升,海外持续开拓-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收90.26亿，同比+41.3%，归母净利润6.32亿，同比+83.0%，毛利率18.6%，同比+2.8pct。

   2、2024年光伏跟踪支架交付快速增长，跟踪支架业务收入76.3亿，同比+112%，出货17.4GW，同比+128%，毛利率19.7%，同比+0.2pct。

   3、公司强化全球市场前瞻布局，新设立南非、西班牙、阿联酋等海外子公司，并筹划沙特、巴西海外产能基地布局。

   4、公司持续降本增效，2024年期间费用率8.1%，同比下降0.9pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别同比-0.7/-0.1/+0.3/-0.4pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年实现归母净利润分别为8.4/10.3/11.6亿元，同比+33%/+23%/+13%，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；市场拓展不及预期、竞争加剧；原材料价格波动等

  

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