陕鼓动力(601369):24年经营稳健,股息率进一步提高

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入102.8亿元，同比+1.3%；归母净利润10.4亿元，同比+2.1%。

   2、2024年第四季度营业总收入29.9亿元，同比+4.0%，环比+30.7%；归母净利润3.8亿元，同比+27.6%，环比+80.7%。

   3、石化行业和气体业务成为核心增长点：石化行业收入同比+31%，占比提升至39%；气体业务收入同比+14%，贡献最大业绩增量。

   4、2024年股息分配率达75%，股息收益率为5.1%。

   5、2024年末合同供气量165.4万方，同比增长22万方；新签多个大型项目，看好2025年稳健增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预测25/26/27年归母净利润11.1/11.8/12.1亿元，同比+6.2%/+6.8%/+2.2%，对应当前PE为14/13/13x，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   冶金化工资本开支不及预期；气体项目落地进度不及预期；气体业务竞争加剧；压缩空气储能项目进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。