达梦数据(688692):业绩延续较快增长,信创有望持续深化-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入10.44亿元，同比增长31.49%；归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%；扣非净利润3.41亿元，同比增长24.14%。

   2、各业务线均实现较快增长：软件产品使用授权业务收入8.94亿元（同比+22.79%），运维服务收入3776万元（同比+38.50%），数据及行业解决方案业务收入9805万元（同比+204.51%），数据库一体机销售业务收入1305万元（同比+179.59%）。

   3、2024年研发投入达2.07亿元，同比增长25.16%；研发人员增加42人至503人。产品性能、可靠性稳步提升，达梦数据库管理系统V8.4和分布式版DMDPC通过安全可靠测评。

   4、公司积极推进新型数据库技术研究，研发全新的分布式原生多模数据库产品，已取得多项技术突破。

   5、外部环境变化有望进一步强化科技自主可控的必要性，推动信创2.0建设。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为13.29、16.66、20.60亿元，归母净利润分别为4.77、5.82、7.09亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   信创进度不及预期；行业竞争加剧等。

  

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