震裕科技(300953):2024Q4＆2025Q1业绩高增长,机器人业务加速落地-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、预计2025Q1净利润同比增长32%-43%，业绩拐点已至。2024年营收71.24亿元，同比+18.37%；归母净利润2.55亿元，同比高增495.99%；扣非归母净利润2.32亿元，同比大增2538.91%。

   2、关税影响较小，业绩增长持续性强。公司海外收入占比仅3%，在欧洲设有海外生产基地，极端关税情况下影响较小。

   3、大力布局人形机器人产业链，具备完整的执行器底层能力。公司成立马丁机器人全资子公司，重点布局人形机器人等新兴领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2024-2026年归母净利润分别为2.55/4.01/5.21亿元，当前市值对应PE分别为60.0/38.1/29.3倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动；人形机器人产业化不及预期；供应链导入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。