洁美科技(002859):营收稳健增长,离型膜放量在即

#核心观点：

   1、24年营收突破18亿元，同比增长16%，归母净利润2.0亿元，同比下滑21%。

   2、利润短期承压主要由于下半年加大新产品研发试制投入，研发相关投入同比增加。

   3、Q4单季度营收4.8亿元，同比增长7%，Q4归母净利润0.25亿元，同比下降近7成。

   4、24年电子级薄膜材料收入1.8亿元，同比增长35%，MLCC离型膜顺利进入韩日系大客户的批量供货导入阶段。

   5、公司以3,000万元收购柔震科技56.8%股权，拓展新能源电池正负极材料。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司25-27年每股收益分别为0.69/0.91/1.23元，根据可比公司25年30倍PE估值水平，对应目标价为20.70元，维持给予买入评级。

  

   #风险提示：

   下游需求复苏不及预期、客户拓展不及预期、国产化率不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。