达梦数据(688692):2024年业绩表现良好,产品生态齐发力助推公司发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入10.44亿元，同比增长31.49%；归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%；扣非归母净利润3.41亿元，同比增长24.14%。

   2、收入增长主要受益于能源、交通等领域信息化建设加速推进，软件产品使用授权业务收入增长22.79%，数据及行业解决方案业务收入同比增长204.51%。

   3、公司期间费用率为59.05%，较上年同期下降5.16个百分点，销售/管理/研发费用率分别为32.03%/9.16%/19.79%。

   4、公司持续推动产品迭代升级，DMV8.10和达梦启云数据库云服务系统荣获2024年湖北省首版次软件产品。

   5、公司积极适配兼容国内计算生态，已与产业链上下游多家厂商完成11,000余款产品兼容适配。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.54亿元、5.78亿元、7.50亿元；EPS分别为5.97/7.61/9.87元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   1）公司产品线拓展及迭代不及预期。2）信创工程推进节奏不及预期。3）市场竞争加剧。

  

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