神州数码(000034):2024年公司营收稳增,自有品牌快速发展-2024年报业绩点评

# 核心观点

   1. 营收增长但净利润下滑：2024年公司实现营业收入1281.66亿元，同比增长7.14%；归母净利润7.53亿元，同比下降35.77%。利润端下滑主要因深圳市神州数码国际创新中心（IIC）资产销售毛利未能弥补财务费用及资产减值影响。扣除该影响后，公司实现净利润13.05亿元，保持正向增长。

   2. 主营业务表现良好：IT分销及增值业务、自有品牌产品业务、数云服务及软件业务分别同比增长6.84%、20.25%和18.75%，显示公司各项主营业务发展稳健。

   3. AI驱动数云融合战略成效显著：公司在汽车行业加大投入，签约18家战略级车企企业，并拓展与字节跳动等合作。推出神州问学AI原生赋能平台，整合算力、模型、知识与应用四大核心要素。自有品牌产品业务在金融、运营商等领域持续突破，中标多个大型项目。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025—2026年EPS分别为1.76和2.32元，对应PE分别为21和16倍。给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   AI产业发展不及预期；公司产品推进不及预期；行业竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。