诺唯赞(688105):新品投入商业化,盈利能力持续提升-2024年报点评

# 核心观点

   1. 收入增长与业绩改善：公司2024年实现收入13.8亿元，同比增长7%，全年归母净利润为-1809万元，同比大幅减亏。分季度来看，Q4营收环比提升16.4%，但同比增速为负主要系去年同期基数较高。

   2. 毛利率与费用率：2024年销售毛利率为70%，同比下降1个百分点；销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为35.7%、16.8%和21.8%。公司计提资产减值损失和信用减值损失合计约5158万元，主要系客户坏账和存货减值影响。

   3. 新产品商业化进展：公司在阿尔茨海默病检测试剂领域取得突破，开发并注册了多项检测指标产品，并于2024年上线高灵敏血检方案。同时，微流控技术平台诊断产品线的商业化进程加速，部分试剂盒和设备已获得CE及SFDA认证。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年营收分别为16亿元、19亿元和23亿元。随着新品商业化持续推进，盈利能力有望持续提升，建议关注。

  

   # 风险提示

   1. 下游客户需求不达预期的风险；

   2. 行业竞争加剧的风险；

   3. 公司新产品研发不达预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。